시장 종합: FOMC 매파적 동결 + 이란 걸프 확전으로 3대 지수 급락

지표종가변동 S&P 5006,624.70-1.36% Nasdaq Composite22,152.42-1.46% Dow Jones46,225.15-1.63% (-768pt) WTI Crude~$95/bbl전쟁 전 대비 +40% 10Y Treasury~4.20%-

3월 18일(수) 미국 증시는 3대 지수 모두 급락하며 2026년 신저가를 경신하였습니다. 다우지수는 -768pt(-1.63%)로 가장 큰 낙폭을 기록하였고, S&P 500 -1.36%, 나스닥 -1.46%으로 마감하였습니다.

이날의 하락은 두 가지 대형 악재가 동시에 작용한 결과입니다. 첫째, 이란이 카타르 라스라판 LNG 터미널을 타격하면서 전쟁이 걸프 에너지 인프라 공격으로 확대되었습니다. 둘째, FOMC가 금리를 동결하면서도 인플레이션 전망을 상향하고, 파월 의장이 "물가 하락이 기대만큼 진전되지 않고 있다"고 밝히면서 매파적 신호를 보냈습니다. 시장은 파월의 기자회견이 진행되면서 장중 저점까지 밀렸습니다.

중동 전쟁: 걸프 에너지 인프라 공격으로 전면전 확대 (19일차)

이스라엘의 이란 지도부 연쇄 제거

이스라엘은 이란의 핵심 지도부를 연쇄적으로 제거하고 있습니다. 3월 17일 이란 국가안보 최고위원 알리 라리자니(Ali Larijani)와 전 바시즈 민병대 사령관 골람레자 솔레이마니가 사살된 데 이어, 18일에는 정보부 장관 에스마일 카팁(Esmaeil Khatib)까지 이스라엘 공습으로 사망이 확인되었습니다.

미 중부사령부는 호르무즈 해협 인근 이란 해안의 경화 미사일 기지에 5,000파운드 관통폭탄(deep penetrator)을 다수 투입하였으며, 전쟁 개시 이후 7,800개 이상의 목표물을 타격, 이란 선박 120척 이상을 파괴·손상시켰다고 밝혔습니다.

사우스파르스 가스전 타격과 이란의 걸프 보복

이스라엘이 미국과 협조하여 사우스파르스(South Pars) 천연가스전을 공습한 것이 전쟁 확대의 직접적 계기가 되었습니다. 사우스파르스는 이란과 카타르가 공유하는 세계 최대 천연가스 매장지입니다.

이에 대한 보복으로 이란은 걸프국 에너지 시설을 본격 타격하였습니다.

카타르 라스라판(Ras Laffan): 세계 최대 LNG 수출 터미널에 이란 탄도미사일 5발 발사, 4발 요격 성공, 1발 명중

UAE 아부다비: 합샨(Habshan) 가스시설과 밥(Bab) 유전이 미사일 요격 잔해물로 가동 중단

이란은 사우디, 카타르, UAE에 석유화학 시설 대피 경고까지 발령하였습니다. 이스라엘의 이란 에너지 인프라 타격 → 이란의 걸프국 에너지 시설 보복이라는 에너지 시설 상호 파괴 구도가 형성된 것입니다.

휴전 전망: 사실상 소멸

이란 최고지도자 모즈타바 하메네이가 두 개의 중재국을 통해 전달된 긴장 완화·휴전 제안을 거부하였습니다. 의회 의장도 "적이 후회를 보일 때까지 휴전은 수용하지 않겠다"고 밝혔습니다. 호르무즈 해협 상업 유조선 통행은 여전히 차단 상태이며, EU 외교 수장은 "호르무즈 해협에 군을 투입할 준비가 된 나라는 없다"고 밝혀 트럼프의 동맹국 참여 요청을 사실상 거부하였습니다.

유가: WTI $95 내외, 브렌트 $100+ 유지. 전쟁 전($68) 대비 약 +40% 상승. 미국 휘발유 전국 평균 $3.84/갈론(AAA). 골드만삭스는 "주식시장이 이란 전쟁 리스크를 과소평가하고 있다"고 경고하였습니다.

이란이 카타르 라스라판 LNG 터미널을 공격한 것이 에너지 시장에 특히 중요한 이유는? ① 카타르가 이란의 동맹국이므로 의도적 오폭이 아닌 전쟁 실수를 의미하기 때문이다카타르는 이란의 동맹국이 아닙니다. 이란은 이스라엘의 사우스파르스 가스전 타격에 대한 보복으로 걸프국 에너지 시설을 공격한 것입니다. ② 에너지 공급 리스크가 원유를 넘어 천연가스로 확대되었으며, 걸프국 에너지 인프라 자체가 전쟁 타격 대상이 되었음을 의미하기 때문이다정답입니다. 기존에는 호르무즈 해협 봉쇄를 통한 원유 공급 차단이 핵심 리스크였지만, 카타르 LNG 터미널 직접 타격은 에너지 공급 위협이 원유에서 천연가스로 확대되었음을 의미합니다. 이란이 사우디·카타르·UAE에 시설 대피 경고까지 발령한 것은 추가 공격 가능성을 시사하며, 걸프 에너지 인프라 전체가 전쟁 대상이 된 새로운 국면입니다. ③ 라스라판 터미널이 파괴되면 전 세계 LNG 공급이 완전히 중단되기 때문이다5발 중 4발이 요격되어 터미널이 완전 파괴된 것은 아닙니다. 다만 부분적 피해와 공급 차질은 발생하였습니다. ④ 카타르가 NATO 회원국이므로 집단방위 조항이 발동될 수 있기 때문이다카타르는 NATO 회원국이 아닙니다. 걸프 지역 국가입니다.

FOMC 3월 회의: 매파적 동결의 모든 것

금리 결정: 11-1 동결, 미란 반대표

FOMC는 11대 1로 기준금리를 3.50~3.75%에서 동결하였습니다. 유일한 반대표는 스티븐 미란(Stephen Miran) 이사로, 25bp 인하를 선호하였습니다. 미란은 2025년 9월 인준 이후 지속적으로 공격적 인하를 주장해 온 인물로, 이란 전쟁 이후에도 입장을 바꾸지 않았습니다.

성명서에는 "중동 사태가 미국 경제에 미치는 영향은 불확실하다(The implications of developments in the Middle East for the U.S. economy are uncertain)"는 문구가 새로 추가되었습니다.

분기별 경제전망(SEP) & 점도표

항목12월 전망3월 전망방향 실질 GDP 성장률 (2026)2.1%2.4%▲ 상향 PCE 인플레이션 (2026)2.5%2.7%▲ 상향 근원 PCE 인플레이션 (2026)2.5%2.7%▲ 상향 2026년 금리 인하 전망1회(25bp)1회(25bp)유지 2027년 금리 인하 전망-1회(25bp)-

점도표 중간값은 2026년 1회 인하(25bp)를 유지하였으나, 상당수 위원이 2026년 인하를 0회로 전망하여 관세와 에너지 가격 상승이 소비자물가에 미칠 영향을 우려하고 있음이 드러났습니다. 인플레이션 전망이 헤드라인과 근원 모두 2.5% → 2.7%로 상향된 것은 유가 급등을 반영한 것으로, 이란 전쟁 이후 첫 공식 경제전망이라는 점에서 시장에 큰 충격을 주었습니다.

양적긴축(QT) 감속 발표

파월 의장은 4월 1일부터 국채 런오프 월간 상한을 $250억에서 $50억으로 대폭 축소한다고 발표하였습니다. MBS(모기지담보증권) 런오프 상한 $350억은 유지됩니다. 이는 연준의 약 $8조 규모 대차대조표 축소 속도를 상당히 늦추는 것으로, 사실상 QT 종료를 향한 전환 시그널입니다.

파월 의장 기자회견: 핵심 발언 정리

주제파월 발언 인플레이션 진전"인플레이션이 기대만큼 진전되지 않고 있다(Inflation isn't coming down as much as we had hoped). 일부 진전은 있지만 충분하지 않다" 유가 쇼크 성격"글로벌 석유 위기의 경제적 영향은 일시적(temporary)일 수 있다. 하지만 영향을 판단하기엔 아직 이르다(too soon to know)" 스태그플레이션 여부"스태그플레이션이라는 용어는 훨씬 심각한 상황에 쓰여야 한다. 지금은 그런 상황이 아니다(That is not the situation we're in). 어쩌면 그건 저만의 생각일 수도 있지만(maybe that's just me)" 금리 인상 가능성"다음 움직임이 인상이 될 가능성은 이번 회의에서도 논의되었다(The possibility that the next move might be an increase did come up). 지난 회의에서도 마찬가지였다" 이중 책무의 딜레마"노동시장 리스크는 하방(금리 인하 요구)이고, 인플레이션 리스크는 상방(금리 인상 요구)이다. 제한적(restrictive)인지 아닌지의 경계선에 있는 어려운 상황" 파월 임기 & 잔류"5월 15일 임기 만료 이후에도, 진 피로(Jeanine Pirro)의 수사가 '확실히 끝날 때까지(well and truly over)' 연준에 남을 것이다"

파월 임기와 진 피로 수사

파월 의장의 임기는 2026년 5월 15일에 만료되며, 후임으로 케빈 워시(Kevin Warsh)가 지명되어 있습니다. 그러나 법무부(DOJ) 진 피로(Jeanine Pirro)가 연준 본부 리모델링 비용 $19억 → $25억 초과 건에 대한 형사 수사를 진행 중이며, 파월에게 소환장을 발부하였습니다.

3월 13일 연방 판사가 이 소환장을 "연준에 금리 인하를 압박하기 위한 증거가 산더미처럼 있다(a mountain of evidence)"며 차단하였고, 피로는 즉시 항소하겠다고 밝혔습니다. 톰 틸리스(Thom Tillis) 상원의원은 수사가 끝날 때까지 워시 인준을 저지하겠다고 선언하여, 연준 의장 공석 사태도 가능한 상황입니다.

파월은 이에 대해 "수사가 확실히 끝날 때까지 연준에 남겠다"고 밝혀, 임기 만료 후에도 임시 의장(acting chair)으로 잔류할 의사를 시사하였습니다. 이는 연준 독립성에 대한 정치적 압력이 전례 없는 수준에 도달했음을 보여주는 것입니다.

시장 반응: 파월 발언 중 장중 저점

시장은 금리 동결 자체보다 파월의 기자회견에 더 크게 반응하였습니다. 특히 "인플레이션이 기대만큼 내려오지 않고 있다"는 발언과, 금리 인상 가능성이 회의에서 논의되었다는 언급에 3대 지수가 장중 저점까지 밀렸습니다. 스태그플레이션을 부인하면서도 "어쩌면 그건 저만의 생각"이라고 덧붙인 것은 오히려 시장의 불안을 키웠습니다.

2월 생산자물가지수(PPI): 헤드라인 +0.7%, 코어 +0.5%

같은 날 발표된 PPI가 FOMC 충격을 증폭

FOMC 결정과 같은 날 발표된 2월 PPI(Final Demand)는 전월 대비 +0.7%로 시장 예상치 +0.3%를 2배 이상 상회하며 시장에 충격을 주었습니다. 전년 동월 대비로는 +3.4%로 2025년 2월 이후 최대 상승폭과 동일한 수준입니다.

상품(Goods)은 전월 대비 +1.1%로 2023년 8월 이후 최대 상승, 서비스(Services)는 +0.5%로 3개월 연속 상승하였습니다. Core PPI(식품·에너지·무역서비스 제외)는 전월 대비 +0.5%, 전년 대비 +3.5%로 10개월 연속 상승하였습니다.

PPI 헤드라인·코어 12개월 추이

헤드라인 PPI YoY는 2025년 하반기 3.0% 내외에서 횡보하다가 2026년 2월 3.4%로 급등하였고, 코어 PPI(식품·에너지 제외)는 2025년 중반 2.7~3.0%에서 꾸준히 가속하여 2월 3.9%까지 올랐습니다. 헤드라인보다 코어의 상승세가 더 가파른 것은 기저 인플레이션 압력이 구조적으로 강화되고 있음을 의미합니다.

주요 품목별 가격 변동 (MoM 내림차순)

품목MoM주요 원인 신선 야채+48.9%겨울 작황 영향, 봄 파종기 공급 전환기 디젤+13.9%혹한 난방유 수요 + 정유소 정비 + 원유 반등 삼중고 천연가스+10.9%혹한 난방 수요, 에너지 원자재 전반 상승 전자부품+10.3%HBM·AI칩 수요 병목, 데이터센터 전력·냉각 수요 여행 숙박+5.7%서비스 상승의 약 20% 기여, 최대 항목 원유+4.7%이란 전쟁 전 이미 반등 시작 비주거 임대료+2.3%관세 혼란 → 물류 스톱앤고 → 창고 가동률 급반등 자본재(민간)+0.2%YoY +4.1%, 리쇼어링 설비투자 비용 구조적 상승

PPI 상승의 4대 원인과 시사점

2월 PPI를 구조화하면 정책 불확실성(관세 혼란 → 물류 스톱앤고 → 비주거 임대료 +2.3%), 계절성(혹한 → 디젤 +13.9%, 천연가스 +10.9%, 신선야채 +48.9%), AI·테크 병목(전자부품 +10.3%, 통신장비 고가 안착), 기저 인플레이션(자본재 YoY +4.1%, 리쇼어링 사이클)의 네 가지 요인이 복합적으로 작용하였습니다.

특히 주목할 점은 이란 전쟁이 반영되지 않은 2월 데이터에서도 이미 에너지와 물류 비용이 급등했다는 것입니다. 디젤 +13.9%는 혹한과 정유소 정비가 겹친 결과이지, 3월 이란 전쟁 이전의 수치입니다. 즉 전쟁은 이미 상승 압력을 받고 있던 에너지 가격에 기름을 부은 격이며, 3월 PPI는 2월보다 더 높게 나올 가능성이 큽니다.

PPI는 CPI보다 선행하는 특성이 있으므로, 2월 PPI의 강한 상승은 향후 소비자물가로의 전가를 시사합니다. 이것이 같은 날 발표된 FOMC의 인플레이션 전망 상향(2.5→2.7%)과 맞물리면서, 시장에 'PPI 서프라이즈 + 매파적 FOMC'라는 이중 충격을 안겨주었습니다. 다만 계절적·일시적 요인(혹한, 정유소 정비)이 해소되는 3~4월에는 상품 물가가 일부 되돌림될 여지가 있으며, 핵심은 서비스와 자본재의 구조적 상승세 지속 여부입니다.

파월 의장이 스태그플레이션을 공식적으로 부인하면서도 "어쩌면 그건 저만의 생각(maybe that's just me)"이라고 덧붙인 것의 의미는? ① 파월이 경제 상황에 대한 확신이 없어 불확실성을 표현한 것이다파월은 "지금은 그런 상황이 아니다"라고 명확히 부인하였으므로, 단순 불확실성 표현은 아닙니다. ② 스태그플레이션이 아닌 디플레이션 리스크를 우려하고 있다는 뜻이다디플레이션 리스크는 현재 논의 대상이 아닙니다. 인플레이션 전망이 오히려 상향(2.5→2.7%)되었습니다. ③ 파월의 개인적 유머로 깊은 의미가 없는 발언이다연준 의장의 기자회견 발언은 모두 신중하게 계산된 것입니다. 특히 이런 주관적 표현은 의도적으로 사용됩니다. ④ 연준 내부에서 스태그플레이션 리스크가 실질적으로 논의되고 있으며, 파월 본인도 다른 위원들의 우려를 의식하고 있음을 시사한다정답입니다. 파월이 스태그플레이션을 부인하면서도 자신의 견해일 수 있다고 유보한 것은, 연준 내 다른 위원들이 스태그플레이션을 보다 심각하게 받아들이고 있을 가능성을 시사합니다. 금리 인상 가능성이 두 차례 연속 회의에서 논의되었다는 사실과 결합하면, 연준 내부의 인플레이션 우려가 상당히 높아졌음을 알 수 있습니다.

개별 종목 & 섹터 이벤트

엔비디아(NVDA): 중국 H200 승인 → 지정학에 눌림

엔비디아(NVDA)는 베이징으로부터 H200 AI 칩의 중국 판매 승인을 받았다는 소식에 장 초반 상승하였으나, FOMC와 중동 악재에 눌려 결국 하락 마감하였습니다. GTC 2026에서 젠슨 황 CEO가 에이전틱 AI(Agentic AI) 수요의 구조적 강세를 강조하였으나, 지정학 불확실성이 모멘텀을 제한하였습니다.

룰루레몬(LULU): 이사회 개편 + 실적 호조로 +5%

룰루레몬(LULU)이 +5% 상승하며 시장 전체 하락에 역행하였습니다. 이사회 개편과 Q4 실적이 예상을 상회한 것이 동력이었으나, 2026년 가이던스는 보수적으로 제시되었습니다.

마이크론(MU): Q2 매출 3배 성장에도 장 후 -2.7% — 위험 신호

마이크론(MU)은 장 마감 후 Q2 FY2026 실적을 발표하였습니다.

항목실적예상치비고 매출$238.6억$200.7억YoY +196%, QoQ +75% 조정 EPS$12.20$9.31예상 +31% 상회 매출총이익률75%-사상 최고, QoQ +18%p DRAM 매출$188억-YoY +207%, 전체의 79% NAND 매출$50억-YoY +169% Q3 가이던스매출 $335억-매출총이익률 ~81% 예상

HBM(고대역폭 메모리) 관련해서는 2026년 전체 공급분의 가격·물량 계약을 확정하였으며, 차세대 HBM4 제품 계약도 포함되었습니다. 숫자만 보면 압도적인 실적입니다.

장 후 반응: 강한 실적에도 -2.7% 하락 — 매우 나쁜 신호

그러나 이 모든 호실적에도 불구하고, 마이크론 주가는 장 후 거래에서 -2.71%($449.21) 하락하였습니다. 전형적인 Sell the News입니다.

이것은 단순한 차익실현을 넘어서는 매우 나쁜 신호라고 판단합니다. 매출이 전년 대비 거의 3배 성장하고, EPS가 예상을 31% 상회하고, 매출총이익률이 사상 최고를 경신했는데도 주가가 하락한다는 것은, 시장이 이미 메모리 반도체의 최선의 시나리오를 모두 가격에 반영한 상태라는 의미입니다.

원래 메모리 반도체는 구조적으로 경기 순환적(cyclical) 산업입니다. 아무리 AI HBM 수요가 구조적이라고 해도, DRAM과 NAND의 가격은 공급 증가에 따라 결국 하락 사이클에 진입합니다. 지금의 75% 매출총이익률은 역사적으로 봤을 때 사이클의 정점 또는 정점 근처에 해당하며, Q3 가이던스 81%는 더더욱 그렇습니다.

메모리 반도체를 선호하지는 않지만, 현재 보유하고 있는 투자자들에게는 차익실현을 적극적으로 고려해야 할 시점이 아닌가 생각합니다. 실적이 이렇게 강한데도 주가가 하락하는 것은, 앞으로의 실적이 더 좋아지더라도 주가 상승으로 이어지기 어려울 수 있다는 시장의 메시지입니다. YTD +62% 상승분을 감안하면, 리스크 대비 보상이 매력적이지 않은 구간에 진입했습니다.

제너럴 밀스(GIS): 투입비용 상승으로 실적 미달

제너럴 밀스(GIS)가 Q3 실적에서 예상을 하회하였습니다. 원재료 비용 상승과 공급망 차질을 이유로 들었으며, 이는 PPI 급등이 기업 수익에 직접적으로 전가되고 있는 사례입니다.

FOMC가 양적긴축(QT) 감속(국채 런오프 $250억→$50억)을 발표한 것과 금리 동결의 조합이 시사하는 바는? ① 유동성은 완화하면서 금리는 높게 유지하는 이례적 조합으로, 향후 금리 인상과 QT 종료가 동시에 진행될 수 있는 환경을 준비하는 것이다정답입니다. QT 감속으로 유동성 긴축을 완화하면서 동시에 금리를 높게 유지하는 것은, "QT는 줄이되 금리는 올린다"는 이례적 조합의 가능성을 열어두는 것입니다. 이는 워시(Warsh) 지명자가 구상하는 "QT-for-cuts" 전략과도 맥이 닿으며, 향후 금리 인상이 필요해질 경우에도 유동성 측면에서의 충격을 완화할 수 있는 여지를 만드는 조치입니다. ② QT 감속은 경기침체를 방지하기 위한 긴급 조치이며, 곧 금리 인하가 뒤따를 것이라는 시그널이다QT 감속은 긴급 조치가 아니며, 파월은 오히려 인플레이션 우려를 강화하였습니다. 금리 인하 시그널은 전혀 없었습니다. ③ 연준이 인플레이션 대응을 포기하고 성장에만 집중하겠다는 정책 전환이다인플레이션 전망을 상향한 것은 인플레이션 대응을 포기한 것이 아니라 오히려 더 경계하고 있음을 보여줍니다. ④ 대차대조표 축소 완료에 따른 기술적 조정일 뿐 정책적 의미는 제한적이다대차대조표는 여전히 약 $8조 규모이며, 축소가 완료된 것이 아닙니다.

시사점 및 전망

3중 악재의 동시 작용

3월 18일 시장은 세 가지 악재가 동시에 작용하는 전례 없는 환경에 놓였습니다.

첫째, 이란 전쟁의 걸프 확전입니다. 카타르 LNG 터미널 피격은 에너지 공급 리스크가 원유를 넘어 천연가스로 확대되었음을 의미합니다. 이란의 걸프국 에너지 시설 대피 경고는 추가 공격 가능성을 시사하며, 에너지 가격의 상방 리스크를 크게 확대시켰습니다.

둘째, FOMC의 매파적 전환입니다. 인플레이션 전망 상향(2.5→2.7%), 금리 인상 가능성 논의, 상당수 위원의 2026년 인하 0회 전망은 시장이 기대하던 '비둘기파적 동결'과 정반대였습니다. 연준이 이란 전쟁으로 인한 에너지 가격 상승까지 감안하면서 인플레이션에 더 비중을 두고 있음이 확인되었습니다.

셋째, PPI와 기업 실적의 교차 확인입니다. 2월 PPI +0.7%(MoM)의 강한 상승이 같은 날 발표되었고, 제너럴 밀스의 실적 미달은 투입비용 상승이 기업 마진을 직접 침식하고 있음을 보여주었습니다. 이는 스태그플레이션의 초기 징후를 시장에 각인시켰습니다.

연준의 딜레마와 시장의 선택

파월이 스태그플레이션을 공식적으로 부인하면서도 "어쩌면 그건 저만의 생각"이라고 덧붙인 것은, 연준 내부에서도 스태그플레이션 리스크가 실질적으로 논의되고 있음을 시사합니다. 금리 인상 가능성이 두 차례 연속 회의에서 논의되었다는 사실은, 다음 움직임이 인하가 아닌 인상이 될 시나리오가 배제되지 않고 있다는 것을 의미합니다.

QT 감속(국채 런오프 $250억→$50억)은 유동성 측면에서는 완화적이지만, 이것이 금리 정책의 매파적 전환과 결합되면 "QT는 줄이되 금리는 올린다"는 이례적 조합이 될 수 있습니다. 이는 워시(Warsh) 지명자가 구상하는 것으로 알려진 'QT-for-cuts' 전략과도 맥이 닿는 부분입니다.

시장은 이제 이란 전쟁의 종전 시기 + 연준의 다음 행보를 동시에 가격에 반영해야 하는 상황입니다. 전쟁이 장기화되면 유가 고착화 → 인플레이션 가속 → 금리 인상 시나리오가 현실화될 수 있으며, 이 경우 주식시장은 추가적인 하방 조정이 불가피합니다.

진 피로(Jeanine Pirro)의 파월 수사가 연준 독립성과 시장에 주는 위험은? ① 수사가 성공하면 파월이 형사 처벌을 받아 연준 의장직에서 즉시 해임된다연방 판사가 소환장을 차단하였으며, 수사가 형사 처벌로 이어질 가능성은 현시점에서 불확실합니다. ② 수사 자체가 연준의 금리 정책에 직접적 영향을 미쳐 금리가 즉시 인하된다연방 판사가 소환장이 "금리 인하를 압박하기 위한 것"이라고 판시하였으나, 수사 자체가 금리 정책을 직접 변경시키지는 않습니다. ③ 수사가 연준에 대한 정치적 압력 수단으로 작용하여, 연준 독립성을 훼손하고 정책 불확실성을 높이며, 워시 인준 지연으로 의장 공석 사태까지 야기할 수 있다정답입니다. 연방 판사도 소환장에 "연준에 금리 인하를 압박하기 위한 증거가 산더미"라고 인정하였습니다. 수사 자체가 연준 독립성에 대한 정치적 압력으로 작용하고 있으며, 틸리스 상원의원이 수사 종료까지 워시 인준을 저지하겠다고 선언하여 연준 의장 공석 사태의 가능성까지 열어놓았습니다. 이는 통화정책의 예측 가능성을 떨어뜨려 시장 불확실성을 높이는 요인입니다. ④ 수사는 리모델링 비용에 국한되므로 통화정책과 무관하다명목상 리모델링 비용 수사이나, 판사가 인정했듯 실질적 목적은 금리 정책 압박으로 보입니다.

면책조항

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출처

CNBC, "Dow tumbles more than 750 points; Fed holds steady on rates" (2026.03.18)

CNBC, "Fed meeting recap: Powell says inflation isn't coming down as much as hoped" (2026.03.18)

CNBC, "Fed interest rate decision March 2026: Holds rates steady" (2026.03.18)

CNN, "Powell says the global oil crisis may have only temporary economic effects" (2026.03.18)

CNN, "Fed Chair Powell: I'll stay at the Fed until Jeanine Pirro's probe is well and truly over" (2026.03.18)

Federal Reserve, FOMC Statement & Summary of Economic Projections (2026.03.18)

Bloomberg, "Fed Rate Decision, Powell News Conference" (2026.03.18)

Yahoo Finance, "Fed meeting live updates: Federal Reserve forecasts one rate cut in 2026" (2026.03.18)

Al Jazeera, "Iran war day 19: Tehran confirms Larijani, Soleimani killed" (2026.03.18)

CBS News, "Iran launches deadly missile attacks on Israel, Gulf states" (2026.03.18)

Foreign Policy, "Iran, Qatar Accuse Israel of Striking South Pars Gas Field" (2026.03.18)

Kiplinger, "March Fed Meeting: Updates and Commentary" (2026.03.18)

Fortune, "Jerome Powell says this economy isn't as miserable as the 1970s" (2026.03.18)

KPMG, "Fed splinters even further in March" (2026.03.18)